5. Внутренние и внешние источники финансирования деятельности организации, факторы финансового равновесия
Финансирование
предпринимательских организаций – это совокупность форм и методов,
принципов и условий финансового обеспечения простого и расширенного
воспроизводства.
Под
финансированием понимается процесс образования денежных средств или в более
широком плане процесс образования капитала фирмы во всех его формах.
Понятие
“финансирование” довольно тесно связано с понятием “инвестирование”, если
финансирование – это образование денежных средств, то инвестирование – это их
использование. Оба понятия взаимосвязаны, однако первое предшествует второму.
При выборе
источников финансирования деятельности предприятия необходимо решить пять
основных задач :
- определить потребность в кратко- и долгосрочном
капитале;
- выявить возможные изменения в составе активов и
капитала в целях определения и оптимального состава и структуры;
- обеспечить постоянную платежеспособность и,
следовательно, финансовую устойчивость;
- с максимальной прибылью использовать собственные
и заемные средства;
- снизить расходы на финансирование хозяйственной
деятельности.
Источники
финансирования предприятия делят на внутренние (собственный капитал) и
внешние (заемный и привлеченный капитал).
Внутреннее
финансирование предполагает использование собственных средств и прежде всего –
чистой прибыли и амортизационных отчислений.
В составе
собственного капитала учитываются:
- уставной капитал(формируется в результате взноса
учредителей фирмы при ее создании)
- добавочный капитал (формируется в результата
переоценки основных фондов организации)
- резервный капитал (формируется за счет отчислений от прибыли
организации на последующие непредвиденные нужды)
Финансирование
за счет собственных средств имеет ряд преимуществ:
- за счет пополнения из прибыли предприятия
повышается его финансовая устойчивость;
- формирование и использование собственных средств
происходит стабильно;
- минимизируются расходы по внешнему
финансированию (по обслуживанию долга кредиторам);
- упрощается процесс принятия управленческих
решений по развитию предприятия, так как источники покрытия дополнительных
затрат известны заранее.
Уровень
самофинансирования предприятия зависит не только от его внутренних
возможностей, но и от внешней среды (налоговой, амортизационной, бюджетной,
таможенной и денежно-кредитной политики государства).
Внешнее
финансирование предусматривает использование средств государства,
финансово-кредитных организаций, нефинансовых компаний и граждан. Кроме того,
оно предполагает использование денежных ресурсов учредителей предприятия. Такое
привлечение необходимых финансовых ресурсов часто бывает наиболее
предпочтительным, так как обеспечивает финансовую независимость предприятия и
облегчает в дальнейшем условия получения банковских кредитов.
В условиях
рыночной экономики производственно-хозяйственная деятельность фирмы невозможна
без использования заемных средств, к которым относятся: кредиты банков, коммерческие
кредиты, т.е. заемные средства других организаций; средства от выпуска и
продажи акций и облигаций организации; бюджетные ассигнования на возвратной
основе и др.
Привлечение
заемных средств позволяет фирме ускорять оборачиваемость оборотных средств,
увеличивать объемы совершаемых хозяйственных операций, сокращать объемы
незавершенного производства. Однако использование данного источника приводит к
возникновению определенных проблем, связанных с необходимостью последующего
обслуживания принятых на себя долговых обязательств.
Финансовое
равновесие представляет собой такое соотношение собственных и заемных
средств объединения, при котором оно за
счет собственных средств способно
полностью погасить прежние и
новые свои долги. Рассчитываемая по определенным правилам точка финансового
равновесия не позволяет объединению предприятий общепита, с одной стороны,
увеличивать заемные средства, а с другой стороны - нерационально использовать
уже накопленные собственные средства.
Если принять
во внимание, что собственные и заемные финансовые ресурсы проходят стадии
образования, распределения и выплат, а их конечная величина идет на пополнение
имущества, то проведение анализа финансовой устойчивости на каждой из этих
стадий дает возможность выявить условия
укрепления или потери финансового равновесия исследуемого объединения
предприятий.